Evidencia de múltiples equilibrios y la fragmentación de la convergencia global

¿Existe realmente una convergencia global hacia un estándar de vida único, o el crecimiento económico está fragmentado en compartimentos estancos?

La teoría neoclásica de Solow sugiere que las economías tienden a converger hacia un estado estacionario común. Sin embargo, la evidencia econométrica reciente apunta hacia un escenario de múltiples equilibrios: la existencia de clubes de convergencia.

Un estudio publicado en el Asia-Pacific Journal of Regional Science analiza datos de 102 países (1996-2015) y confirma que la convergencia absoluta es un mito en el panel global. En su lugar, se observa una estructura de múltiples niveles:

1. Fragmentación estructural: El análisis mediante el algoritmo de Phillips y Sul identifica la existencia de cinco clubes distintos de países que convergen hacia diferentes niveles de PIB per cápita. No todos los países avanzan hacia un objetivo común; algunos se estabilizan en niveles de ingresos significativamente menores.

2. Determinantes de pertenencia: Utilizando un modelo de logit ordenado, la investigación identifica que la probabilidad de pertenecer a un club de alto nivel no depende exclusivamente del PIB inicial, sino de una combinación de factores: formación de capital bruto, índices de gobernanza y sostenibilidad, y grado de integración en la economía global.

3. El efecto de la globalización: Un hallazgo clave es la naturaleza asimétrica de la globalización. Mientras que para las economías desarrolladas la integración refuerza su posición de equilibrio superior, para las economías en vías de desarrollo la globalización actúa como un vector de transición que incrementa la probabilidad de escalar hacia otros niveles de ingresos.

La gestión de la volatilidad y la identificación de estos equilibrios múltiples es fundamental para comprender las dinámicas de crecimiento y la desigualdad estructural en los mercados emergentes.